Le calcul de valorisation généré précédemment repose sur les flux de trésorerie de l’entreprise. Toutefois, lorsqu’il s’agit d’un entrepreneur individuel sans salariés, il peut être nécessaire d’ajuster ce résultat.
Qu'est-ce que l'intuitu personae ?
L'intuitu personae est un concept juridique signifiant « en considération de la personne ». Il désigne les contrats conclus en fonction des qualités personnelles des parties impliquées, telles que la compétence, la réputation ou la personnalité. Dans le contexte d'un entrepreneur individuel, cela signifie que la relation avec les clients repose souvent sur la confiance et l'attachement à la personne de l'entrepreneur.
Transmission de la clientèle
Transmettre la clientèle d'un entrepreneur individuel sans salariés représente un défi considérable. En effet, la relation client est généralement établie en fonction de la personne de l'entrepreneur. Ainsi, lors de la cession de l'entreprise, il est probable que les clients ne poursuivent pas leur relation avec le repreneur, car ils étaient attachés à la personne de l'entrepreneur plutôt qu'à l'entité elle-même.
Implications pour la valorisation
Ainsi, la valeur issue du calcul doit être considérée comme une base de travail, à affiner selon le profil de l’activité et son degré de dépendance à l’exploitant. Il est essentiel d'intégrer une décote liée à l'intuitu personae et au risque de perte de clientèle dans l'évaluation de l'entreprise.
Exemple d'utilisation : supposons que le calculateur DCF génère une valeur pessimiste de 60 000 € et une valeur optimiste de 75 000 €. Pour estimer la valeur d'une entreprise individuelle (EI) sans salariés (à fort intuitu personae) dans votre secteur, multipliez ces valeurs par le coefficient correspondant. Par exemple, si le coefficient pour votre secteur est de 0,7 :
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